A股独立行情还能演绎多久？

 沪指半日跌1.2% 美股影响信心板块亮点多 

    昨夜美股暴跌多少影响投资者信心，但昨日暴涨后A股强势仍存，利好推动板块表现亮点多多。

　　周四上证综指半日收报1993.2点，跌1.2%；深证成指半日收报6715.48点，涨0.53%。两市成交达到789亿元，相比昨日大幅放大近五成。利好推动一些板块表现抢眼，国务院出台促进轻纺工业健康发展措施，纺织板块逆市上扬，纺织指数最高涨幅近6%。迪士尼确定落户上海也刺激上海本地地产股集体飙升，沪市地产指数涨4%。权重股整体表现不佳，沪市前二十大权重股中只有中国石化和中国联通上涨，大秦铁路跌5.51%，招商银行、中国太保等跌幅都逾3%。

　　多重利空打击，美股周三大幅下跌，三大股指均创5年新低。欧洲主要股市当天也遭重挫，跌幅都接近5%。虽然近期外围股市跌跌不休，但A股表现却是一枝独秀，4万亿经济刺激政策令市场做多热情高涨，但从基本面来说并无好转迹象。

　　中金公司最新报告认为，连日的较大幅度反弹已使得A股估值进一步回升，不考虑明年盈利进一步下调，09年动态市盈率已达15倍，而A-H股溢价也仍处高位，国内宏观经济数据还在呈现回落状态，未来发电量、工业经济增加值数据也都难言乐观，另外海外市场的情况尚未稳定，11、12月近400亿股的限售股解禁也将给市场带来压力，因此在把握交易性投资机会的同时，仍需谨慎性的控制仓位。（全景）

    沪指早盘跌逾1%失守2000 迪斯尼概念股逆市飚涨

    受美股重挫和周边股市下跌影响，沪深股市早盘低开，上证综指低开高走两度冲上2000点。但受金融股重挫拖累，上证综指反弹乏力，最终未能站稳2000点关口。

　　上证综指早盘收报于1993.20点，跌幅1.20%，成交527.62亿元；深成指报6715.48点，涨幅0.53%，成交244.52亿元。

　　板块个股 

　　两市涨跌个股数基本持平，市场涨幅居前的板块分别为纺织服装、通信设备、电器、有色金属；而林业、水泥等前期热点早盘则跌幅度相对较大。

　　大盘蓝筹下跌居多，中国石化涨1.08%，中国石油跌1.76%。中国南车和中铁二局跌逾2%，中国平安跌逾4%。

　　受迪斯尼将确定落户浦东消息刺激，上海本地股早盘逆市上涨，多只个股涨停。外高桥、界龙实业、陆家嘴涨停，浦东金桥、锦江股份涨幅逾4%。

　　金融股早盘跌幅居前，银行股几乎全线下跌，仅华夏银行飘红，个股跌幅多数在2%以上。

　　传闻央行将增储黄金，受此消息刺激今日黄金概念股大举走高，中金黄金、山东黄金、紫金矿业盘中均站上涨停，由此也带动了其他有色金属个股走强。

　　亚太股市

　　美股周三大幅下跌，道指创出5年半新低。受此影响，亚太地区股指早盘普遍重挫。韩国股市和日本股市早盘跌幅都超过4%。

　　在早市未收盘股市中，香港股市恒生指数最新跌5.35%；台湾加权指数亦跌3.41%；澳大利亚S&P/ASX 200指数跌3.45%。 

　　美股周三大幅收低，道指跌427点，至7997点，跌幅5.1%，创逾五年半来的最低收盘水平。标准普尔500指数跌53点，至807点，跌幅6.1%，触及2003年3月以来的最低水平。纳指跌97点，至1386点，跌幅6.5%，创2003年4月以来的最低水平。(中国新闻网) 

    【机构观点】

    中金公司：行业轮动行情将继续 需控制仓位
 
    中金公司周四发布报告认为，A股未来由政策刺激引发的行业轮动行情有望继续，但从基本面来看，仍需要谨慎性的控制仓位。

　　中金公司表示，受朦胧利好刺激，昨日A股市场出现过山车行情，油价下调及燃油税开征传言引发市场对成品油定价机制改革的遐想或为反弹的主要原因。

　　中金公司认为，A股近日连续上涨，反弹的动力明显来自于对4万亿经济刺激计划的预期。而在反弹的过程中，我们可以看到，行业轮动的痕迹甚为明显，而未来一段时间来看，政策刺激引发的行业轮动行情有望继续。

　　“未来一段时间的投资机会可能仍以伴随政策热点切换的行业轮动为主。”中金公司指出，随着4 万亿经济刺激政策的进一步落实，具体项目的公布和实施有可能再度引发市场对相关行业和上市公司的关注，相关热点或将围绕经济刺激计划不断切换。

　　但中金公司同时认为，从基本面上，连日的较大幅度反弹已使得A股估值进一步回升，不考虑明年盈利进一步下调，09年动态市盈率已达15倍，而A-H股溢价也仍处高位，国内宏观经济数据还在呈现回落状态，未来发电量、工业经济增加值数据也都难言乐观，另外海外市场的情况尚未稳定（美国三大指数隔夜再次暴跌5%以上），11、12月近400亿股的限售股解禁也将给市场带来压力，因此在把握交易性投资机会的同时，仍需强调谨慎性的控制仓位。

    南方基金:刺激经济措施细化 政策性反弹深化 

    南方基金认为，各项刺激经济措施细化，政策性反弹进一步深化。

　　在最新一期投资周报中，南方基金指出，十项扩大内需的举措密集推出显示中央稳定宏观经济平稳增长的决心，这也是近期管理层推出一系列保增长举措之后的重要步骤。如果工程建设推进迅速，那么工业生产增速年底可能反弹。

　　南方基金表示，在经济加速下滑的背景下，政府推出强有力的财政政策和货币政策，体现了其挽救经济的坚定决心。

　　南方基金认为，随着各个部委对于4万亿投资计划的逐渐细化，这次政策性反弹行情有望进一步深化。在11月份更差的经济数据出来之前，好像也找不到更大的利空。而政府采取进一步拯救经济的空间还在，市场将在政策利好预期和经济下滑担忧中寻找新的平衡点。  

    建信基金:反弹空间有限 注意投资的防御性 

    建信基金认为，反弹空间将有限，投资者仍应该强调投资的防御性。

　　在投资周报中，建信基金表示，在多重利好的刺激下，A股市场如期出现反弹，但由于企业利润恶化的趋势短期内难以扭转，同时近期大小非解禁的压力仍然较大，反弹的空间有限。

　　建信基金指出，目前市场对于宏观经济增速回落已无争议，分歧主要在于回落的幅度和持续时间。

　　建信基金认为，目前处于经济下滑的前半段，应强调投资的防御性，重点关注周期性较弱行业及“保增长” 主题下的投资机会。